脱水回顾：

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今日内容：

Ⅰ

AI落地天然适配场景，跨境电商增效超预期？

3月1日，OpenAI正式开放了ChatGPTAPI。通过API，企业或个人开发者可以将ChatGPT和Whisper模型整合到他们的应用程序和产品中，带来海量商业化价值。机构认为作为天然具有海量交易数据资源的电商行业，有望迎来商业模式的革新。

短期来看，AIGC与电子商务的结合能够显著降低成本，提高运营效率以及提升产品优势。B端用户通过ChatGPT等模型能够获得AGI模型能力，帮助自己搭建垂直场景的产品解决方案，并通过“数据-应用”或“数据-产品”飞轮迭代自己的数据壁垒和产品优势。因此，拥有数字化能力的跨境电商公司有望更快、更好地开启“数据-应用”飞轮，进一步拉大经营效率差距，从而实现更高的市占率。

长期来看，AIGC的出现是对现有电商模式的进一步优化。如今ChatGPT已有新流量入口的形成趋势，未来类似大模型有望成为新的流量入口，以更低的成本获得用户流量。另外，随着用户量增加，通过C端对话、插件功能、甚至通过智能设备人机交互等方式，可以收集大量用户偏好及意图数据，有望进一步优化电商营销内容匹配机制。

从跨境电商卖家角度看，AI应用增效大于降本。降本方面，通过运用AIGC工具，可以大批量快速生成产品描述、标签、广告文本图片，提升人效，降低人工成本。增效方面，AIGC通过更丰富的文本库与市场信息，能够提升描述准确度、把握需求痛点，提升出货量。

引流这块，ChatGPT可以通过材料学习+海量文本库，生成有效的产品Listing描述及产品标签，展示产品的独特卖点、精准把握需求痛点、并能够实时规避风险点。转化而言，ChatGPT能够根据不同的客户标签快速生成多版本、多语境营销内容，实现高效私域留存+高转化率。综上，机构认为跨境电商行业作为AI落地天然适配场景，有望通过AI进一步提升引流效率与流量转化率，板块估值提升有望。

上市公司中，华凯易佰是亚马逊泛品类卖家代表，具有数十万SKU及大量店铺，覆盖100多个细分品类，对AI的规模化运营能力具有切实落地要求。公司年均上新20-30万个SKU，2021年在亚马逊实现销售的网点数量为678个。目前公司ChatGPTAPI应用正在内测中，未来落地有望进一步优化公司自动化运营效率，提升市占率。

焦点科技主要从事跨境B2B电商平台建设及相关业务的公司，志在打造跨境电商B2B全链路综合服务平台。22年公司中国制造网（MIC）平台实现营收12.38亿元（+13.4%），占比84.6%，为公司的核心业务。根据公司投资者交流公开信息，目前公司旗下中国制造网（MIC）、新一站保险网、Doba等平台在信息审核、营销推广、图片处理、文本生成、语义理解等方面均不同程度的应用了AIGC相关技术（以自研NLP技术为主），可减少人工工作量，帮助人员提升工作效率。公司未来或将进一步研究利用ChatGPT工具，以不断拓展公司业务与技术边界。

Ⅱ

儿童药领域优势凸显，产品功效丰富多梯队产品蓄势待发！

一品红：公司是一家以医药研发、生产、销售为核心业务的现代化医药企业，经过多年发展已形成以“特色儿童药+创新慢病药+生物基因疫苗”为重点的业务发展格局，自成立以来，业务快速发展，综合实力不断提升，实现了内外信息一体化、服务管理体系标准化，达到了业务流、资金流、物流、信息流的并行统一的全方位分析。

标签：儿童药龙头、产品管线、研发投入、优势领域

看点一：儿童药龙头

公司是一家聚焦儿童药和慢病药领域、集研发、生产、销售为一体的创新型生物医药企业，组建了全球资深科学家领衔的超260人研发团队，形成成熟完备的研发体系。截至2022一季度共有161个药品注册批件，其中国家医保品种68个、国家基药品种21个、国家中药保护品种2个。

研报菌简评：儿科代表产品芩香清解口服液和馥感啉口服液被纳入十三五国家科技重大专项。获“2021年中国化药研发综合实力100强”等荣誉。

看点二：产品管线

公司产品管线丰富，依托三大技术平台形成覆盖面广、重点突出、阶梯化储备完善的战略格局，专注于药品的研发、生产、销售，产品类别涵盖化药、中药、生物疫苗等多品类。在强研发团队的支持下，以儿童药、慢病药、生物基因疫苗三大创新技术研发平台为依托，构建起以儿童药产品、慢病药产品为核心，生物基因疫苗产品为延伸的产品管线。

研报菌简评：公司全面覆盖多种临床需求迫切的常见疾病，以研发创新优势巩固竞争护城河。

看点三：研发投入

公司研发投入持续提升，人才队伍规模稳步扩张，近年来持续保持研发投入以保持核心竞争力，提升创新实力。2021年公司研发支出总额达1.42亿元，占营业收入比例为6.5%；研发人员数量达261人，占总员工数量23.8%，占比呈现稳步增长的态势。在持续的研发投入下，公司已建有多个综合性基础研究平台，为公司夯实研发实力、推动研发创新奠定了稳固的基础。

研报菌简评：公司与国家企业技术中心、国家级企业博士后科研工作站、广东省儿科药工程实验室、广东省企业技术中心、广东省生化制剂工程技术研究中心等展开密切合作。

看点四：股权激励

公司股权激励稳固人才团队，彰显长期业绩发展信心，2018-2022年间已累计发布三次股权激励方案。2022年11月新发布《2022年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》中，计划授予288名员工合计权益总数528.10万股，推动关键核心技术骨干通过股权激励的持有股票并设置高解锁条件，有助于保证人才队伍稳定，也彰显长期发展决心。

资料来源：公司公告，德邦研究所

研报菌简评：股权激励可以使被激励人员以长远的眼光深度思考企业未来事业的发展，进而与企业形成“事业共同体”—利益共享、责任共担，从而勤勉尽责地为企业长期服务。

看点五：优势领域

公司儿童药产品结构丰富，重点发力呼吸抗感染等儿童药核心市场。围绕儿童药物高端制剂技术平台，通过药物混悬剂技术、颗粒掩味技术、精准化给药等技术创新，打造儿童药优势领域。覆盖呼吸、抗感染、抗过敏、消化领域等儿童常见疾病临床诊疗需求与0-14岁全年龄段的儿童患者。

资料来源：公司招股说明书、公司公告、公司官网、国家药监局、国海证券研究所

研报菌简评：公司儿童药产品组合丰富，呼吸领域重点产品优势明显。

参考资料：

1、20230419-财通证券-关注AI助力跨境电商增效超预期，板块估值提升在望

2、20230213-德邦证券-一品红-300723：行稳致远，深耕儿童慢性病药细分市场

3、20230315-国海证券-一品红-300723：深度报告：政策与创新蓄势，多梯队产品待发

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